Um novo estudo revela um cenário desafiador para o mercado de criptomoedas em 2025. Aproximadamente 85% dos tokens lançados atualmente estão sendo negociados abaixo do preço em que estrearam. Esse dado indica uma queda significativa nos retornos de Venture Capital (VC) e na criação de novos fundos focados em cripto, valores que não eram vistos há cinco anos.
Esse cenário serve como um alerta para quem busca lucros rápidos com novos projetos. A sensação de que dinheiro fácil estava à porta parece ter chegado ao fim. O entusiasmo que antes movia o mercado agora cedeu lugar a uma realidade onde a liquidez é mais seletiva e cuidadosa.
Por que isso está acontecendo?
Simplificando, o mercado de criptomoedas está mudando a maneira como avalia novos ativos. Nos ciclos anteriores, praticamente qualquer lançamento gerava lucros imediatos. Agora, estamos vivendo uma fragmentação da liquidez e uma maior exigência nas avaliações.
O modelo que consistia em “lançar com preço alto e vender para o varejo” está saturado. Investidores institucionais e VCs estão mais cautelosos, especialmente depois dos altos níveis de financiamento vistos em 2021 e 2022. Isso resultou em uma diminuição do apoio às compras no mercado secundário. Hoje, traders estão priorizando narrativas específicas e não apenas comprando novos projetos de forma generalizada.
Além disso, a oferta excessiva de novos tokens dilui o capital disponível. Agora, apenas os projetos com fundamentos sólidos ou comunidades bem engajadas conseguem manter seus preços. Essa nova dinâmica é observada, por exemplo, nas previsões de figuras como Arthur Hayes, que aposta em altcoins com prazos mais longos. Para ele, o lucro rápido neste ano parece ser mais a exceção do que a regra.
Dados e fundamentos relevantes
O desempenho negativo dos tokens recém-lançados não é um fenômeno isolado, mas uma consequência de tendências que se consolidaram nos últimos anos. Vamos a alguns dados importantes:
- Desempenho de Preço: O fato de que 85% dos ativos estão no vermelho após o lançamento indica que suas avaliações iniciais estavam desconectadas da real demanda de mercado.
- Queda no Capital de Risco: A criação de novos fundos para cripto está em níveis que não víamos há cinco anos. Desde o final de 2022, as transações de VC já apontavam uma desaceleração, demonstrando que a “torneira” de liquidez institucional está secando.
- Mudança de Estratégia: Muitos fundos mudaram suas táticas, deixando de lado o foco em equity para apostar em tokens líquidos, o que eleva a pressão vendedora logo após o lançamento.
Análises on-chain reforçam essa visão, mostrando que o fluxo de capital em altcoins tem sido bastante seletivo. Relatórios indicam que, em momentos de incerteza, o dinheiro tende a migrar para ativos mais estabelecidos, deixando os lançamentos recentes em uma situação vulnerável.
O que isso significa para o investidor brasileiro?
Para o investidor brasileiro, as implicações são duplas. Primeiro, quem costuma investir em “pré-vendas” ou tokens recém-chegados precisa ter bastante atenção. As chances de prejuízo imediato são altas neste ciclo.
Segundo, a volatilidade do dólar em relação ao real pode piorar as perdas caso o token desvalorize. A dica é focar em ativos que já mostraram resiliência no mercado ou que possuem uma liquidez comprovada. Relatórios sugerem que o retorno das altcoins está sendo liderado por ativos de qualidade, mostrando que avaliar um projeto com cuidado é mais importante do que a sua novidade.
Riscos a serem observados
Um dos principais riscos neste momento é investir em tokens com “baixo float e alto FDV”, que significam que há poucas moedas circulando, mas um valor total diluído muito alto. Esses ativos costumam passar por forte pressão de venda conforme os cronogramas de desbloqueio dos VCs avançam.
É importante monitorar como os fundos de Venture Capital estão operando. Mudanças históricas nesses investimentos mostram que períodos de retração costumam anteceder alterações regulatórias ou de mercado. Evite alavancagem em tokens recém-listados e priorize a preservação do seu capital até que a tendência de baixa nos lançamentos comece a mudar.
